11月14日，运动品牌安德玛与篮球巨星史蒂芬·库里一起宣告，两边将正式完毕长达近13年的合作关系。

  音讯一出，不少网友感叹“十分唏嘘”。有观念以为，至少在我国商场，没有库里，就没有安德玛旧日的光辉。

  不过，这场“分手”或许是局势所迫。安德玛创始人凯文·普兰克指出，公司正处于转型要害期，需聚集中心事务。安德玛方面还着重，此次拆分估计不会对财政成绩发生“严重影响”。

  映射到数据，篮球事务对安德玛的奉献的确有限。据估计，2026财年该板块营收方针仅约1亿美元，占公司总营收的2%。

  篮球事务仅仅一个缩影，近年来，安德玛成绩继续低迷。公司市值大幅缩水，股价从前史最高53.78美元跌至现在个位数区间，本年已累计跌落约40%，销售额更是接连八个季度下滑。最新财报显现，2026财年第二季度营收13亿美元，同比降5%；北美商场跌8%，亚太商场跌14%。

  近些年，每逢交际网络上提起安德玛，总有网友戏弄其典型的穿着者是三种人：网约车司机、驾校教练和遛弯儿大爷。这虽带戏谑，却也成了安德玛当时群众形象的一个缩影。

  曩昔几年，安德玛给人最深的形象便是打折。奥莱折上折、官方旗舰店“不只4折”、唯品会2—3折……一件T恤69元，一条运动短裤90元，安德玛的部分产品的价值比以性价比著称的迪卡侬都廉价。

  虽然安德玛近一年来已削减扣头促销，但其官方店肆的热销榜上，“廉价”的后遗症仍然显着：在天猫UNDER ARMOUR官方旗舰店，销量前十的单品中，对折价格在200元以下。相比之下，耐克与阿迪达斯销量前十的单品中（除袜子等配饰、卡券外）已难觅200元以下产品。

  但是时刻倒回至十年前的鼎盛时期，安德玛被誉为健身房“霸主”，其英豪系列紧身衣能卖到599元，且鲜有扣头。相比之下，现在昂跑、萨洛蒙那套打法在安德玛面前只能算弟弟。

  这跟安德玛创始人大学时担任橄榄球队队长的阅历有关。上世纪90年代，橄榄球运动员穿的是棉质贴身运动衣，出汗后不只炽热，衣服还会因吸汗而变得厚重。针对这样的痛点，安德玛创始人研宣布一种吸湿排汗的涤纶面料，用于制造运动T恤，并创建安德玛品牌。

  其首款产品“The Shorty”T恤一经推出便遭到全美专业运动员及运动爱好者的喜爱。2005年11月，安德玛在美国纳斯达克证券交易所上市。

  创始新品类让安德玛在一众运动品牌中锋芒毕露，风格则让安德玛构成共同的人设。

  安德玛着重硬汉和力气，在品牌宣传上，安德玛不抛弃任何“秀肌肉”的时机。从篮球明星库里，到好莱坞明星道恩·强森，再到美国队长、蝙蝠侠等电影人物的植入，连店内模特都比其他运动品牌看起来壮。

  安德玛逐步在消费的人心中成为“力气王者”的标志，品牌标志性产品HEATGEAR®运动紧身衣风行健身圈。在交际网络曾有网友总结，“健身房穿安德玛的都是‘大神’。”

  不过，安德玛并不满足于在健身圈层和运动服品类开展，其在2005年上市后，敏捷推出运动鞋履事务，并将触角伸向足球、篮球、跑步等多个范畴，开端抢耐克、阿迪达斯的蛋糕。

  多元化开展让安德玛在2010年销售额打破 10 亿美元大关。不过，这仅仅个开端。安德玛抵达巅峰，以及被我国顾客熟知仍是源于库里代言。

  2013年，安德玛签下处在爆火前夜的NBA球星库里，2014年库里拿下MVP，安德玛的成绩也随之起飞。2015财年安德玛总收入到达 40亿美元，成为美国第二大运动鞋服企业，仅次于耐克。

  2015年2月，安德玛又推出“库里一代”篮球鞋，当年，安德玛篮球鞋的销售量增加了350%。

  在我国商场，安德玛更是“出道即巅峰”。2011年，安德玛进入我国商场，在上海开出首店。尔后，跟库里绑定的安德玛一跃跟耐克齐名，在上海淮海中路、北京国贸/三里屯、广州邃古汇/天河城等一线城市商业中心，安德玛都是C位。

  2016年，跟着NBA总决赛的失利，库里光环有所衰退。2017财年一季度，安德玛录得上市以来初次亏本。尔后几个季度，营收占比超七成的北美商场收入接连下滑。

  决议篮球鞋好不好穿很重要的一点是鞋底。在鞋底科技方面，耐克有Zoom，阿迪达斯有Boost，而安德玛的Charged、HOVR、Flow等影响力有限，有顾客表明安德玛的篮球鞋“脚感偏硬”。

  除了科技，颜值也是安德玛篮球鞋的短板。在虎扑热帖“你心中颜值最高的篮球鞋是哪款？”话题下，安德玛鲜有人提及。

  映射到商场，在得物渠道，从同在2024年下半年出售的篮球鞋看，安德玛CURRY 12销量最高的链接有6000+人付款；AJ39销量最高的链接有1.3万人付款。

  首先是lululemon，在安德玛风头正劲的2020年至2022年，lululemon营收从44亿美元增加至81.1亿美元，复合增加率达35.8%。随后，美国瑜伽服品牌Alo接棒成为新宠，在2022年营收就打破10亿美元，并于2023年起敞开急进扩张。虽然暂未进入我国商场，但其在得物价格228元的印花帆布袋，都有超越1.5万人付款。

  高增加的背面是新一波运动风潮——女人健身潮的兴起。而一直以来主攻男性商场，定位硬汉、力气的安德玛，要想收成女人顾客并不简单。

  以女人运动内衣为例，天猫lululemon官方旗舰店的运动内衣有90个链接，而天猫UNDER ARMOUR官方旗舰店，女人运动内衣有30个链接。

  样式少，安德玛的价格却不廉价。具有十年健身经历的刘晓告知有意思陈述，“安德玛的练习服大多在四百元上下，规划上比不上lululemon，舒适度也没多杰出。”

  在我国，无论是健身房仍是街头，穿安德玛的年青男性已属罕见。据北京某连锁健身组织的五星级教练徐阳查询，耐克、阿迪达斯和lululemon已成为当下健身房的“三巨子”。

  对此，零售独立谈论人马岗指出，安德玛的中心窘境在于，一个从细分商场兴起的品牌，一旦大跨度进军归纳运动品类，就必须与巨子打开全面竞赛。在此过程中，资源被逼涣散，反而稀释了在详尽区分范畴堆集的共同优势；而新商场拓宽不力，又会反过来耗费原有商场的口碑与顾客忠诚度。这就导致安德玛曾在细分商场曾一骑绝尘，在归纳商场却堕入“双面受战”的被动局面。

  面对商场改变，安德玛正活跃调整战略，包含请回创始人担任CEO、缩短扣头力度、从头聚集男装事务并发力女人商场。

  虽然篮球与库里仍是主线，但品牌动作已广泛掩盖马拉松、高尔夫等专业范畴，以及都市野外、运动休闲等潮流风格。一边签约归纳搏斗运动员张伟丽强化专业形象，一边约请演员杨颖出镜演绎运动时髦，显现出其在“专业”与“破圈”之间的探究与犹疑。

  从职业普遍规律看，专业运动品牌多以鞋类为打破点。例如，阿迪达斯2025年三季度财报显现，其鞋类收入占比约57%，服饰占比36%；安踏、李宁、361°等国内品牌的鞋类营收占比也均超越40%。而安德玛2025年财报显现，其约67%的收入来自运动服饰，鞋类占比仅为23%左右。

  马岗指出，鞋类产品具有专业门槛高、客单价高、用户忠诚度强的特色，是专业运动品牌的必争之地。在此布景下，与库里“分手”虽是局势所迫，却也体现出必定的战略理性。“安德玛近年成绩承压，难以继续为库里品牌（Curry Brand）投入足够资源，而资源缺乏又会限制该品牌的商场浸透力。从两边开展视点看，分手有助于打破捆绑，完成轻装前行。”

  关于安德玛“既要专业又放不下休闲”的现状，马岗指出，品牌正处在开展的要害关口。从细分商场兴起的品牌开展到必定阶段后，拓宽品类是必然挑选，但重点是能否将每个新品类都做出竞赛力。“这十分检测企业的运营才能，能蹚过这个难关，企业将迎来新的增加阶段。”

  在他看来，安德玛的细分商场已遇瓶颈，而新赛道挑选许多。“哪条是最佳增加曲线需求在实践中验证，因此会呈现摇晃、试错等行为。”马岗表明，“坚守忧虑被实力更强的品牌破局；拓新则面对多重机会与竞赛，许多企业都会在这个探究周期花费很多时刻。”

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